段永平访谈精华(一)- 浙大校友网
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主题:段永平访谈精华(一)

访谈嘉宾:段永平先生

访谈时间:2007年05月23日下午3:00

访谈地点:网易财经访谈室(广州)

 

嘉宾介绍:

段永平先生简介:
步步高电子工业有限公司董事长,著名投资家
1961年3月出生于江西省一个知识分子家庭。1978-1982年,就读于浙江大学无线电系,毕业后分配到北京电子管厂。1986年就读于中国人民大学经济系计量经济学专业研究生。1989年3月到中山怡华集团一家电子游戏机厂任厂长。1991年小霸王电子工业公司成立,任总经理。
《亚洲周刊》称他是一名“职业的”、“民营的”的慈善工作者。他最令人称道的投资经典案例是,网易股价在0.8美元的时候大举买入,并一直持有。当然他的经典投资并非仅此一例。

 

段永平访谈精华

访谈文字实录完整版

见巴菲特前做了什么准备?

网易财经:

在和您会面之前,巴菲特在接受美国媒体采访时笑着说:“听他的情况介绍,感觉他是个一流的人,我盼望着见到他”。可以看出巴菲特对与你的会面保持了很高的期望,那您在与巴菲特会面之前是否做过一些特别的准备呢?

段永平:

其实也没有太多。会面之前我们通过一、两次电子邮件,介绍了一下我的情况。原来会面的时间是定在去年,但在今年5月份才见面。原因主要是当时他在纽约,比较忙,而且是冬天,我自己也不太愿意去,所以我跟他商量能不能时间往后拖会,最终就等5月6号他开完股东大会。这对我来说也很好,我可以多花一些时间提高我的英语,因为他老人家不讲中文,我得讲英语。

 

与巴菲特聚餐的期待

“我的投资理念最早来自巴菲特”

你花62万美元竞投巴菲特这次聚餐,是否对这次聚会有些特别的期待?

段永平:

准确地讲我没有花一分钱,整个晚餐也没有花钱,唯一花钱的是巴菲特,因为小费是他给的。这个午餐实际上个拍卖会,也没说花多少钱吃饭,跟吃饭也没太多的关系。严格的讲,这此会面是个慈善募捐活动。

巴菲特的太太在格莱德基金会做义工做了15-20年,做到15年的时候,她跟基金会领导介绍说她是巴菲特的太太。当时对方差点晕倒,认识15年都不知道这个情况。后来她把巴菲特介绍给这位基金领导,后来巴菲特用午餐拍卖的方式帮基金募集资金,用这种形式支持他太太。老美确实很有意思,非常低调。

我算过巴菲特的身价,按每年200天来计算,他每个小时的价值是300万美金,我们吃了三个小时,那就是900万美金。所以花多少钱才能请他吃饭呢?如果用60万单纯请他吃一次饭,他应该不会去的。 

我见巴菲特不是一、二次,这次会面也没有太多的想企盼什么。但是对于我来讲,面对面的聊天也是很难的机会。一方面,我的投资理念最早来自巴菲特,有些东西如果当面聊一聊可能会有收获。从另一个角度讲,支持他的慈善事业也是应该的。而且我太太和我每年都要做很多慈善事业,这个午餐连我们捐赠的十分之一都不到。

 

好的投资就像打高尔夫

网易财经:

通过这次会面,你从巴菲特那里有什么收获?

段永平:

首先,巴菲特精彩的东西都说过了,有很多人看,关键是看完之后能否理解和接受。

我跟巴菲特通电子邮件的时候,我说明了参加他的慈善事业竞投的原因,主要是想说一声“感谢”。因为确实是看了他的东西之后我才下决心做投资的。以前我对投资的理解很含糊,当时跟很多人的想法一样,认为股市是一个赌场,有很多不确定东西在里面,投下去就睡不着觉,很紧张。直到了解巴菲特之后,我才对投资有豁然开朗的心情。

我在电子邮件里说,我跟他学到的最重要的东西是:买股票就像买一个公司的一部分,买股票就要长期持有。巴菲特跟我回信说:“你说的就是我当年跟本杰明.格雷厄姆学的,正是这个理念改变了我的看法,影响了我的一生。”巴菲特没有直接跟我说这个东西是好是坏,但说他因为学到了这一点而得到了很多。言下之意就是我的思想跟他很接近了。

这次聊天虽然只有3个小时左右,但聊的范围很广泛,我们谈到了投资、做慈善、谈到高尔夫,谈到桥牌,谈到女朋友,什么都谈。比如说投资,我问了一个很小的问题,我问他犯过哪些错误?他说他犯了很多错误,比如说10多年投资一家公司,本来只值4个亿,但他用了40亿。现在这家公司的价值是零,已经破产了。投资犯错不可怕,最重要的是少犯错,而且也不是说某一个项目做得漂亮就行。投资就像打高尔夫,要是每一个都打得很好,那就不好玩了。高尔夫主要是要看整个成绩,而不是看某一个部分。大部分人都更关注为什么你这一杆打得这么好,其实高尔夫是用全场来计算你的成绩。

我们有时候过于注重某个案子的成败,过于紧张,往往忽略了整体的东西。巴菲特这方面说得很清楚。

 

股市投资没有任何新东西

网易财经:

您刚刚谈到3个小时的交流主题是非常广泛的,那么有没有谈到什么新的东西可以和大家分享?

段永平:

我可以肯定的说,没有任何新东西。如果有什么新东西,60多万美元就卖了,也太便宜了。

股市很有意思,没有什么新东西。可能因为这巴菲特没有写过一本书。会面时我还问了他,他说终于有人帮他写了一本书,花了5年的时间,明年就可以出来了。书的内容总的是说关于如何投资,投资的原理非常简单,没有什么新的东西,只是如何理解它,如何建立自己的技能,如何不犯大错。

我们还聊了我们公司的情况。我们公司这么多年做的也不错,但是我们不想上市,我觉得上市对我们不好。他就说,他有一个朋友宁愿放弃自己一半的身价,让公司回复到私有的形态。这对我来说很震撼,对于上市是否是一个错误,他没有肯定或者否定,但是从很侧面的角度给了我很大的肯定。

 

巴菲特很风趣 价值投资不能急不能躁

网易财经:

您给网易财经的几张独家照片,我想知道,相片中巴菲特跟您正在交流什么?

段永平:

第一张照片,我可以给你们讲,就是开玩笑,就是做了一个姿势。他就在附在我耳边,说给小费的事情,其实什么都没讲。第二个就是把他的钱包拿出来,拍了一张照。巴菲特很风趣,不像大家想的那样有什么特别的地方。

网易财经:

在您眼中,真实的巴菲特与媒体刻划的“股神”有什么不同的地方?

段永平:

我不知道你心目中媒体刻划的巴菲特是什么样,我见到的巴菲特和我想象中的巴菲特没有太大区别,我觉得他就是一个普通人。他对这个事务的理解非常深刻,是比较聪明敏锐的人,看人、看事情长远性都非常好。

而且这个人非常朴实,并不像什么有三流六臂的人物。他给我的印象是非常低调、谦虚。我们平时见到一些富有的人都是志高气昂的,但是他没有那样。巴菲特在大家的想象中应该是前仆后拥的,其实他没有。

如果说巴菲特有什么特别的东西?其实他已经早就说了,包括他给股民的信里都说得很清楚。但是听他用很精辟的话说出来感受还是不一样。巴菲特不会跟你讲费话,他把他体会最深的东西会讲给你,我则要慢慢琢磨,他说的话会让人心里更坚定的。我们有聊天纪录,我记忆比较深的一句话是:对价值投资不能急,不能躁。有时候我在犯来看看,就觉得这句话很有意思。

我后来给他回了一封信,用中国话来讲:“听君一席话,胜读十年书。”


“相对我自己而言,我已经做得很好”

网易财经:

这次会面最触动您的是什么?

段永平:

我这个人本身是很麻木的,很少有什么特别感动的事情。如果非要说有,就是他最后离开的时候,他的司机开了一辆特别像卡车的车过来,像美国最普通蓝领开的车,他老人家身手矫健的爬了进去,这让我印象非常深刻。

我虽然知道这个人不是个奢侈的人,但是也没想他开这种车来。他家我也去过,他的房子不是豪宅,只是一个很普通的房子(美国人都是这样的)他的房子座落在一大堆中产阶级房子中间,但是他的车对我还是有一些触动。

巴菲特值得学的东西的确非常多,这么成就的人,可以这么谦虚,这么平实,这么和蔼。他的幽默我们不一定可以学会,但是谦虚总可以学得会。所以,我觉得还是很触动的。

回去我太太也这么对我讲:“你要学的东西还很多。”我说,对啊,确实是这样。我们见到有钱人很多,但是见过他这种平实的人很少。我回国之后,看到一些稍微有点钱的人非常飞扬跋扈,包括吃饭,对服务员的态度,差异都非常大。巴菲特对服务员的态度就非常好,这不是做给我看的,他不需要做给我看。

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